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一面刚套现一面消弭质押 口子窖业绩添长背后存隐患

2020-01-12 08:33:33 蓝姐三中三 已读

由此可见,固然口子窖的营收、净收好不息添长,但2018年的添速清晰放缓。与此同时,口子窖2018年的经营性净现金流也缩短许众,2016年-2018年别离为6.4亿元、15.69亿元及11.2亿元。

而现在口子窖在高端酒出售上的“颓丧”,也在肯定水平上影响其营收状况。

固然降落幅度较幼,但单从第三季度业绩来望,营收、净收好均表现降落趋势。

2015年-2018年,口子窖高档白酒的营收别离为22.79亿元、25.51亿元、33.37亿元、40.60亿元。其占比逐步升迁,2018岁暮高档白酒达到总营收的96.16%,通盘净收好的97.95%。

然而,在营收和净收好双双添长的同时,口子窖照样存在存货添众、2019年第三季度净收好负添长的情况。

口子窖转战中矮端酒?

存货周转天数来望,2017年三季报、2018年三季报及2019年三季报,公司存货周转天数别离为597天、610天及629天,呈上升态势。

1月3日,安徽口子酒业股份有限公司(以下简称“口子窖”,603589.SH)收到实际限制人之一刘安省片面股份消弭质押的关照。

古井贡酒前三季度营收添长超过20%,净收好添长率挨近39%;口子窖这两个数据则为8%与13.51%。

难道口子窖要做中矮端酒市场?要清新,口子窖近年来的业绩添长几乎靠的都是高端产品战略。

2015年,口子窖登陆A股主板,营收从2015年的25.84亿元上涨至2018年的42.69亿元,添幅在65.21%。其添长引擎不息是高档酒,中矮档酒营收呈逐年缩短态势。

刘安省、孙朋东、张国强、赵杰和仲继华拟减持口子窖股票数目相符计不超过870万股,占公司总股本的1.45%。

从近年来的营收和净收好数据望,口子窖的经营状况外现卓异。2016年-2019年前三季度,口子窖营收别离为28.3亿元、36.03亿元、42.69亿元、34.66亿元;归母净收好别离为7.83亿元、11.14亿元、15.33亿元、12.96亿元。

1月3日,口子窖吐露《关于股东减持股份挺进的公告》,公司4名股东在2019年7月24日至2020年1月2日期间共减持590.30万股,减持金额约3.47亿元。其中,公司实际限制人之一刘安省减持金额最众,约3.227亿元。

一面是减持股份一波刚终结,一面又紧接着有股份消弭质押。难道还有下一波减持计划?

同时,口子窖与古井贡酒的业绩距离也在逐步添大。数据表现,2015年,口子窖与古井贡酒营收相差26.69亿元,到了2018年,营收相差扩大至44.17亿元;口子窖往年总营收是古井贡酒的49%,今年前三季下滑到42%。

2015年-2018年,高档酒收好添长率别离为20.4%、11.95%、30.79%、21.67%,中矮档酒添长率均为负。

股东减持、2018年营收添速下滑、存货添众、高端酒市场添长乏力,口子窖想要发展更好,能够必要面对息争决这些题目。

更主要的是,口子窖此次减持股份之时正是白酒板块外现强势的时候。股东逢高减持股份的操作引首投资者关注。

并且在存货方面,2017年到2018年,口子窖存货由18亿元增补至20.16亿。2019年三季度末,存货进一步增补至21.37亿元,存货在总资产中的占比达到25.88%。

实控人及股东减持套现5.2亿

同日,口子窖吐露《关于股东减持股份挺进的公告》,公司4名股东在2019年7月24日至2020年1月2日期间共减持590.30万股,减持金额约3.47亿元。其中,公司实际限制人之一刘安省减持金额最众,约3.227亿元。

2019年前三季度,口子窖的产品出售数据发生“变态”,100元以上的高档产品添速下滑到7.5%,中矮档酒则别离展现16.98%和21.78%的高添长。

而对于这两次减持股份的因为,口子窖都是在公告中浅易外示,因为“自己资金需求”。

口子窖和古井贡酒都是徽酒代外,但古井贡酒在2019年前三季度的业绩外现远超口子窖。

值得着重的是,2017年及2018年,口子窖营收添速别离为27.29%及18.5%,归母净收好添速别离为42.15%及37.62%。

2019年三季度,口子窖实现生意业务收好为10.47亿元,2018年同期其营收却为10.48亿元;第三季度实现归属于上市公司股东的净收好约为4.01亿元,2018年同期净利为4.08亿元。

2016年-2019年前三季度,口子窖毛利率别离为72.44%、72.9%、74.37%及74.27%。对答期间,公司净利率别离为27.68%、30.91%、35.9%及37.38%,呈上升趋势。

三季度净收好负添长

7月3日,口子窖发布《股东减持股份计划公告》称,因自己资金需求,刘安省拟自减持计划公告发布之日首 15 个交易日后的六个月内议定荟萃竞价交易手段减持不超过 4,800,000 股,议定大宗交易手段减持不超过 2,700,000 股,别离占公司总股本的 0.80%、0.45%;孙朋东、张国强、赵杰和仲继华拟减持计划公告发布之日首 15 个交易日后的六个月内议定荟萃竞价交易手段别离减持不超过 300,000 股、300,000 股、300,000 股和 300,000 股公司股份,别离占公司总股本的 0.05%、0.05%、0.05%和 0.05%。减持价格根据市场价格确定。

此次减持已经是上述股东在2019年的第二次减持。公开新闻表现,在2019年3月6日之前的半年时间里,上述5位股东,即刘安省、孙朋东、张国强、赵杰、仲继华已相符计减持公司股份约500万股,占公司总股本的0.83%,共计套现约2.2亿元。